Базель-3 почти готов

В начале недели Базельский комитет по банковскому надзору сумел договориться о черновом варианте свода правил, которые бы регулировали банковскую деятельность сразу в 27 странах. Документ, созданный для предотвращения кризисов, был весьма позитивно встречен рынком, сообщает «РБК daily».

Новые правила, принятые комитетом, по сути, станут краеугольным камнем уже третьего по счету Базельского соглашения, регулирующего банковскую деятельность развитых стран. «Достигнутые соглашения являются ключевым достижением на пути к укреплению устойчивости банковского сектора с учетом уроков, которые нам преподал кризис», — заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише.

Основной задачей регуляторов является предотвращение дальнейших финансовых кризисов, поэтому документ содержит ряд новых ограничений. Основные из них касаются соотношения собственных и заемных средств кредитной организации, а также резервов для покрытия возможных убытков будущих периодов, правда, конкретные нормативы станут известны лишь к сентябрю текущего года. Впрочем, самим банкам пока не стоит волноваться — правила вступят в силу лишь в 2018 году.

Регуляторы предусмотрели и некоторые послабления для банковского сектора. Пожалуй, одной из самых важных поблажек является разрешение использовать в качестве собственного банковского капитала миноритарные (до 10%) доли в других финансовых компаниях. Более того, список включает целый ряд финансовых инструментов, которые также могут войти в структуру собственного капитала банка, к ним относятся, к примеру, отложенные налоговые активы.

Новости о достижении консенсуса в области регулирования банковской деятельности были крайне позитивно восприняты рынком. Акции банков, преимущественно французских, сильно выросли. «Новые правила выглядят достаточно удобными для многих банков, в особенности французских. Им не придется вычитать свои доли в региональных банках из собственного капитала и искать дополнительные средства для его пополнения», — комментирует ситуацию аналитик MF Global Шаилеш Раикундлия.

Примечательно, что не все страны согласились подписать разработанный документ. Исключением стала Германия, решившая воздержаться от подписания новых правил до сентября, пока правила не приобретут более четкие очертания. Официальный Берлин опасается, что некоторые новые требования к собственному капиталу банков в значительной степени подорвут деятельность немецких сберегательных касс и кооперативных банков. Дело в том, что подобные учреждения, по сути, не располагают собственным капиталом и сильно зависят от государственных займов, так как не имеют выхода на долговой рынок, и новые правила попросту оставят такие кредитные организации без средств к существованию.

Недописанные деривативы

Американские банки не отразили в отчетности инструменты почти на полтриллиона долларов. Регулятор готов простить подопечных, не разобравшихся с нюансами учета деривативов.

Крупные банки США не отразили в отчетности производные инструменты на сотни миллиардов долларов, обнаружили Федеральная резервная система США (ФРС) и Банк международных расчетов (BIS). BIS известно о пяти банках США, в 2009 г. умолчавших о деривативах, которые они купили у зарубежных партнеров. Неучтенные средства выявились, когда BIS готовил отчет за I квартал о кредитовании и рисках сектора. «Это подчеркивает, насколько мало было прозрачности и как много информации недоставало», — сказал FT представитель BIS, знакомый с текстом отчета.

Не отразили в отчетности деривативы финансовые институты, которые после банкротства Lehman Brothers в сентябре 2008 г. получили статус банковских холдинговых компаний. По информации «Ведомостей» — это дало им возможность брать кредиты непосредственно у ФРС, когда ликвидность в секторе стремительно иссякала. Статус коммерческих банков означал необходимость отчитываться по более жестким стандартам, и лишь сейчас выявляется, насколько слабым было регулирование в их предшествующем статусе.

В квартальном отчете о трансграничных рисках ФРС констатирует, что в 2009 г. несколько банков, в том числе Goldman Sachs, Morgan Stanley, American Express и CIT, не отразили в отчетности свопы «кредит — дефолт» (по сути, рыночная страховка от дефолта) на сумму $400 млрд. Банки отразили в отчетности только те кредитные деривативы, которые использовались для хеджирования рисков. Оставшиеся $400 млрд остались неучтенными для регуляторов. Общий объем рынка деривативов, по различным оценкам, достигает $600 трлн.

BIS давно добивается, чтобы рынок деривативов, особенно внебиржевых, стал более прозрачным. В июне начальник денежно-экономического подразделения BIS Стивен Сеччетти заявил, что причиной событий, поставивших под угрозу мировую финансовую систему в 2008 г., во многом был недостаток информации у банков о рисках партнеров.

В ФРС объясняют неучтенные деривативы недостаточным пониманием банками новых требований к отчетности, а не намерением скрыть информацию, рассказывают источники FT. Регулятор планирует дополнить отчет, чтобы включить в него пропущенные данные.

Небывалая жара совпала с ростом акций

Биржевые индексы РФ двигаются в ту же сторону, что и температура на градуснике за окном. С той лишь разницей, что жара бьет абсолютные летние рекорды, а не локальные.

Пока небывалая для европейской части РФ жара губит урожай и загоняет в фонтаны жителей двух столиц, фондовые индексы ММВБ и РТС стремятся вверх.

Во вторник в ходе торгов индикатор ММВБ не только превысил отметку 1400 пунктов, но и забрался выше июньских максимумов, к 1415 пунктам. Правда, удержаться на пике не удалось. Итог — 1401,56 пункта (+0,33%).

Торги на фондовой бирже РТС также завершились подъемом — 1481,32 пункта (+0,93%). Лучший рост показали бумаги банковского, нефтегазового и металлургического секторов.

«Индекс ММВБ сможет достичь уровня в 1415–1420 пунктов, но вот дальнейшее движение вверх кажется маловероятным», — заявил «Деловому Петербургу» аналитик.

В последние дни инвесторов порадовали новости из–за рубежа, где продолжается сезон корпоративных отчетностей, многие из которых оказываются лучше ожиданий.

Также Народный банк Китая развеял во вторник опасения второй волны экономического спада в КНР. Регулятор подчеркнул, что вызвавшая беспокойство во всем мире «мягкая посадка» находится под его полным контролем.

Трейдеры воспряли. К тому же на позитивный лад их настроила статистика из США. Продажи новых домов в США за июнь увеличились на 23,6% вместо прогноза 3,3%. Экономическая активность Чикаго и Далласа оказалась хуже ожиданий, но фондовые площадки закрылись в плюсе.

При этом эксперты фондового рынка все чаще говорят, что уже в ближайшей перспективе «быки» (грубо говоря — игроки на повышение) могут «получить по рогам». Сказывается тут обещанный синоптиками спад жары (якобы уже в ближайшие выходные) или нет сказать трудно.

Ведомства не поделили капитал

Требования к участникам фондового рынка стали предметом разногласий

Повышение требований к размеру собственных средств компаний, работающих на фондовом рынке, спровоцировало межведомственный конфликт. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) считает новые требования ограничивающими конкуренцию, а установившая их Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) — главным инструментом снижения инфраструктурных рисков. Что важнее, конкуренция компаний-однодневок или монополизация рынка финансовых услуг крупнейшими игроками, будет решать специальная комиссия.

Спустя почти месяц после вступления в силу новых требований к размеру собственных средств профучастников фондового рынка, установленных их прямым регулятором — ФСФР,— поставлен вопрос об их возможной отмене. Еще до начала действия новых требований ФАС направила фондовому регулятору письмо, в котором рекомендовала до 25 июня прекратить действие приказа по повышению нормативов. Новые подходы к лицензионным требованиям ФАС предлагает обсудить на межведомственном уровне. «Увеличение значений нормативов достаточности собственных средств приведет к сокращению количества профучастников рынка ценных бумаг, а также будет препятствовать входу на рынок ценных бумаг новых участников»,— говорится в письме ФАС. По мнению антимонопольного ведомства, такая ситуация приведет к ограничению конкуренции на рынке «в связи с возникновением либо усилением доминирующего положения отдельных участников».

В письме, ФАС ссылается на данные опроса Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), согласно которому более 20% профучастников после вступления в силу новых нормативов прекратят свою деятельность.

Новые нормативы собственных средств профучастников действуют с 1 июля: для компаний, ведущих дилерскую, брокерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами, норматив составит 35 млн руб., а с 1 июля 2011 года — 50 млн руб. До изменений для каждого этого вида деятельности предусмотрен свой норматив — 5 млн, 10 млн и 10 млн руб. соответственно.

ФАС и ФСФР намерены обсудить новые нормативы достаточности собственных средств в начале августа текущего года. Начальник управления контроля и надзора на рынке финансовых рынков ФАС Юлия Бондарева подтвердила, что между ведомствами ведется диалог по этому вопросу. «ФСФР не будет вступать в публичную полемику с другими ведомствами, а спорные вопросы могут быть решены в рабочем порядке»,— заявил вчера «Коммерсанту» глава ФСФР Владимир Миловидов. Он подтвердил, что есть отказы от лицензий со стороны действующих участников рынка из-за повышения требований к собственному капиталу.

Участники рынка не ожидают, что позиция ФАС заставит ФСФР изменить свое решение по повышению нормативов. «По изменению сдачи отчетности инициатор все-таки была Генпрокуратура, а не ФАС. В ситуации с нормативами ФАС может выдавать только рекомендации»,— говорит представитель одного из профучастников. Многие также уверены, что вопрос повышения нормативов имеет под собой политическую составляющую. «Это видно и из концепции создания международного финансового центра. Всем регуляторам будет удобно, когда на рынке будут существовать только крупные профучастники»,— говорят участники рынка.